黄金日内如期回踩，所以说看涨但不能追涨，只有回踩才有低多机会参与，现价2367-68附近多，防守2363下，上看2376、2385、2393——，每日只做现价单、提前单，拒绝马后，每日策略分析早盘更新，点位分析清晰、稳健，现价单盘中给，我能承诺的，短线5-8美金空间，剩下的请自行把控，百句空言，不如一个行动，精准策略，不如一次执行，我是田生，从事交易13年，希望我的策略分析和喊单能帮到每一位朋友能加杠杆的炒股平台，关注我相信你的交易机会会越来越好！
7月中旬以来，美股狂飙按下暂停键，市场经历一系列调整，非农就业数据发布后，甚至遭大幅抛售，引发市场投资者担忧。9月降息预期为投资者带来希望，但美股在九月份历来表现不佳，降息能否打破“九月魔咒”？科技股能否让美股再次繁荣？在这之中，A股又有何机会？为此，我们邀请天风证券研究所宏观首席分析师宋雪涛做客新浪财经《金麒麟投资大师课》，为SVIP会员揭示美股增长逻辑及当前复杂环境下A股的配置策略。
降息能否打破美股“九月魔咒”？
本周，美联储启动本轮降息前的所有重要数据已经全部发完，OpenAI全新大模型推出催化科技股发力，推动纳指、标普四连涨。那么，本轮美股的危机解除了吗？有策略师警告称，未来几个月美国股市都不太可能大幅上涨。那么，美股上涨背后的核心逻辑和支撑点到底是什么？
对此，宋雪涛坦言，AI的叙事既是美股的支撑，也是美元、美债和美国经济能够维持韧性的基础。他表示，AI已进入”信仰之战”。首先，算法层面，目前transformer大模型能否实现通用人工智能对提高机器人和军事智能的生产效率至关重要，这有助于解决当前的高债务和赤字问题。截止目前，尽管在应用端尚未出现突破性的“杀手级”应用，AI已促进业绩提升、销售增长和生产效率的改进，而这些决定了科技龙头是否继续在算法算力上源源不断投入，例如购买英伟达芯片，英伟达的市场表现在一定程度上影响着美股科技股的强劲势头及可持续性。
所以，AI叙事跟美国经济的关键要素绑定在一起，如果能够继续，它可能会继续推动美国经济和股市的繁荣。然而，如果这一叙事受到质疑，可能会对美元汇率和美债发行产生负面影响，甚至可能导致美联储调整利率政策，从而影响科技股的表现。
同时，宋雪涛提到，短短一个月内，鲍威尔从7月FOMC的偏平衡表态，转向了迄今为止最为鸽派的发言，一方面原因是美股市场的大幅波动可能预示着AI叙事开始出现问题。7月份只是预演，如果后面难以为继，美股会释放出更大的波动性，需要美联储提前做好准备。
科技股看涨情绪削弱，资产如何调整？
若外部AI趋势显现衰退迹象，可能对美元汇率产生负面影响，导致美元持续走弱。宋雪涛表示，这可能改变投机资金在中国市场与美国市场之间的选择，特别是经过两年美股拥挤做多和A股做空之后，资金流向或许会开始转变。
那么，当前情况下，该如何配置资产？宋雪涛称，从基本面、政策面和资金面来看，目前市场存在积极的边际因素。基本面的边际改善体现在制造出海、消费下沉、科技创新。政策面的边际因素表现在汇率升值带来的货币宽松和财政积极。资金面的边际因素在于AI趋势的变化、美股调整和外部资金的回流，这些在港股市场和A股某些板块中可能更为明显。
同时他还建议，买债、黄金和红利资产是比较稳定的底层配置。除此之外，建议关注外资青睐的股票及与人民币汇率升值直接挂钩的方向，更多配置策略请关注新浪财经SVIP专属栏目-《金麒麟投资大师课》。本场直播回放>>天风首席宋雪涛：复杂中国的投资策略
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